众所周知，在上交所07年正式推出topview席位交易数据之前，中国股市的席位交易数据只对机构与寥寥几个超大户开放，每年内部官方收费高达近百万（深交所相对低一点，也要50万，大户可以私低下与交易所个别领导暗箱操作，一样拿到数据）。这样，股市交易的双方完全处于信息不对称的荒谬状态（也就是证券教科书里所称的第三世界国家的‘弱势市场特征’），换言之，机构与为数不多的几个超大户在暗处，可以及时看到广大散户的筹码变化，而广大小散们无可奈何地处于明处，只能任由机构与大户宰割。

            对于市场中恶性的信息不对称状况，大量良知的经济学家早已发现其对社会大多数人的严重利益伤害，并一直在坚持不懈地与之抗争。2001年，三位美国经济学教授阿克尔洛夫、斯彭斯和斯蒂格利茨由于在“对充满不对称信息市场进行分析（for their analyses of markets with asymmetric information）”领域各自所作出的重要贡献，而分享当年的诺贝尔经济学奖。 从那时之后，西方国家已经把社会各领域的信息不对称现象作为严重违法违宪的不道德行为予以大力取缔和清除。

         可惜，咱们的体制还处于人类历史发展的某个初级阶段，社会上各式各样的‘信息不对称’现象比比皆是，用阿扁的口头禅来说，几乎是‘罄竹难书’。于是，诸多阿扁们才可以随便大肆搜括‘信息权力财富’。

            更令人哭笑不得的是，这一次某基金状告上交所所采用的理由，居然是‘上交所以收费形式提供交易内幕消息，在为大多数机构投资者提供商业服务的同时，却在关闭普通投资者获取核心信息的渠道，违反中国相关法律’，其贼喊捉贼倒打一耙的嘴脸，几近于无耻。

         说穿了，一小撮基金经理不惜与上交所翻脸，硬要证监会取缔topview数据对社会公开，无非是想回到当年信息不对称的黑暗年代，继续效法阿扁哥轻松低风险获利，仅此而已罢了。

           对于最终上交所是否可以顶住压力继续开放topview数据，继续造福于广大中小股民呢？ 鄙博实在不敢过于乐观，一是因为上交所的表兄弟深交所出于某种不可告人的目的暗中赞同甚至怂恿基金经理们的挑衅，上交所处于孤立无援的不利环境；第二、即使基金经理最终上诉成功，上交所也不会有太大的损失，无非是学习现在的深交所回到以前的黑箱操作年代，上交所也不会因此少赚钱，何苦顶着这么大压力与大款富豪们为敌呢。

            也许双方最终达成折中妥协，即上交所暂停T+0与T+1，恢复最初的T+2，这样机构大户主力可以争取多一两天时间继续他们的老勾当，那就是利用数据滞后的空挡，盘中对倒骗线，蒙骗散户追高（反正咱们中国七八成的散户都是这么的可爱），等两天后散户反应过来主力早已安全撤离，呵呵，何其如意的算盘啊。

         随便解释一下本人何以能够连续三个月对A股大盘做出精准的预测，主要是两大原因。一是鄙博已经比较深入地掌握了道指恒指的运行规律，可以预先界定A股市场的外部变量因素；第二就是依靠topview数据及时掌握A股市场各路主力的动向，及时掌握主力中的主力处于何种战略位置，是否进入备战状态，还是处于一触即发状态、战略大撤离状态、或者是处于进可攻退可守的状态，再结合有关国际宏观面与国内政策面变化，从而做出比较精准的判断（基本误差不超过两天）。

        尽管topview数据决不能保证稳赚不赔，因为机构或大户也经常会判断失误，常常出现这样的情况：第一天机构大户主力还在大量进货，第二天可能会因为国际宏观面或国内政策面个股基本面重大变化，马上亏本出逃。但是，有了topview，起码主力以前屡试不爽的骗线伎俩，可以及时通过topview照妖镜一般昭显天下。

         鄙博近三天通过多个QQ群对一千位场内普通投资者做了一个调查，发现80%的交易者每一天或两天都要参阅topview数据，有的是自己单独使用，有的是几个朋友一起共用一个topview软件。其中，北京上海浙江福建广东等发达地区普及率非常高。所以，基金经理这种无耻的要求，不单是欲置在下于死地，更是与广大普通投资者为敌，与全世界方兴未艾的反信息专制潮流为敌。

          国父孙中山说得好：世界潮流浩浩荡荡，顺我者昌逆我者亡。仅希望那一小撮基金经理不要为了一时的短期利益，昧着良心试图把日益良性发展的A股市场再次拖回黑暗的90年代，最后不单是彻底摧毁目前来之不易的广大投资者的信心，从而彻底摧毁A股市场目前一息尚存的美好希望。最后，所有的狗屁公募基金也只能面对空空如也的交易市场，所有场内交易者一起玩完。

         愿所有场内交易者三思、慎思、深思！！！

       午后，受恒指早市收盘前大幅回升的鼓舞，A股开盘后即显生机，前半小时开始放量上攻，此时的沪市大盘BBD今日第一次看到回升，可惜市场响应寥寥，于是可以看到大盘BBD再次掉头向下（如下图），好在之后的半小时13：30~14：00，沪指M30K走出一个顶部缩量下影线较长的纺锤体，说明此刻市场处于矛盾之中，大家都抱有期望，都不愿随便出货，但进场信心依然不足，以观望为主，似乎都在等候更大的外力推动，呵呵，典型的‘外力依赖症’。

        于北京时间14：00（东京时间15：00）收市的日经指数，收盘前从底部8016大幅回升349点至8461收盘，也许这个极大地鼓舞了机构做多的信心，我们可以看到上证BBD此时顶住恒指盘整的压力开始明显不间断回升，由14：00的前日低位-3.83直至收盘时的-3.30，一个小时居然有+0.53亿股大单杀入沪市，为近期市场少见，呵呵，真是十分难得。

       纵观全日，资金净流入较大的依次是：房地产、证券、煤炭、饮料以及化工、造纸印刷，而依然在蜂拥而出的依次是银行、石油开采以及建设类（如下图）。天可怜见中铁与中铁建，也不知道香港市场从哪里得到的传言，害怕‘两铁’曝出中信泰富同样的大漏子，两个交易日居然两铁H股跌去20%，实为‘两铁’上市以来之罕见。

      也难怪，这一次中信泰富曝出的如此低级的大漏子，这个荣大富豪把中资企业在香港国际码头的脸面差不多都丢尽了（详情参阅昨日博文：是咱们太傻、还是人家太狡猾），难怪人家香港资本主义同胞，现在对所有社会主义企业都带着一副有色眼镜来看，是啊，万一再捅出一个大漏子，人家资本主义股民是小本买卖，可不像咱们国资企业财大气粗，人家可是亏不起啊。

        那么，我们的‘极品们’近期干了哪些轰动全球的丰功伟业才可以勇夺如此荣耀称号呢？

        先来看看香港工商界叱咤风云威风八面、咱们京城中信集团(Citic Group)旗下的中信泰富（HK.0267)。

       关心财经界的人士都知道，中信泰富这家大名鼎鼎荣公子担任主席的香港老牌蓝筹，近期爆出一桩惊天动地的大事情，搅得整个香港股市天昏地暗、鬼哭狼嚎。 呵呵，原来是中信泰富签订的四种杠杆式外汇合约，包括每月结算澳元合约、每日结算澳元合约、每月结算双币合约和每月结算人民币合约。 具体条款是：每月结算澳元合约和每日结算澳元合约锁定的澳元汇率水平为1澳元兑换0.87美元，合约金额分别为90.5亿澳元和1.33亿澳元；每月结算双币合约盯住澳元和欧元中更弱的一个，执行价为1澳元兑0.87美元或1欧元兑1.44美元，合约金额为2.97亿澳元或1.604亿欧元；每月结算人民币合约参考美元兑人民币汇率6.84计算盈亏。此类远期合约即近年来华尔街最新推出的金融创新产品---“累计期权合约”(accumulators)。

        表面上看似乎是一份正常的远期汇率避险合约，其实不然，请看合约规定：每份澳元合约都有最高利润上限，当达到这一利润水平时，中信泰富可以赚取差价，合约自动终止。但如果该汇率低于0.87，却没有自动终止协议，中信泰富必须不断以高汇率接盘，理论上亏损可以无限大。

      呵呵，好一份对赌协议，而且是一份双方风险收益完全不平等的对赌。对于中信泰富而言，这些合约都有盈利上限，每月结算澳元合约是5150万美元、每月结算双币合约是200万美元，每月结算人民币合约730万人民币。以目前汇率计算，1澳元仅相当于0.679美元，中信泰富需以0.87美元的价格买入91.83亿澳元，亏损17.54亿美元（约120亿人民币）。每月结算双币合约方面，目前欧元兑美元的汇率是1.308，跌得比澳元少，所以合约以澳元汇率计算，亏损5673万美元（3.876亿人民币）。

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理财产品主要包括股票、基金、保险、期货、信托、黄金、艺术品等品种，目前形势下理财产品首推配置型债基。这是因为，配置型债基既可以充分享受连续降息带来的稳定利率差收益，亦可以适度享受股票一级市场发行价溢价收益与蓝筹公司可转债收益，回报收益率较高，是目前债券市场最受推崇的品种。建议普通家庭可考虑做40%资产配置。

其次，可考虑投资黄金理财品种。不过目前国际金价走势存在一定的分歧，主流机构认为对于中国市场180元/克以下是安全的买进区域。180~190价格区域可以适量参与，超出200则不建议追高。

另外一个黄金品种---投资黄金收藏品可以同样起到保值增值的目的。贵金属纪念品包括徽章、纪念章、大铜章、奖章、勋章、币、纪念币以及新出现的贵金属电话卡等。如近期十分火爆的“北京奥运金”、中国奥运纯金第一电话卡、神舟七号纪念金玉璧等等。贵金属收藏品的特点是升值快、易变现、好保存。不过必须提醒投资者：收藏投资贵金属纪念品应保持谨慎的态度，除了要认准权威发行单位，对于已经炒高的题材不可盲目。奥运贵金属纪念品的投资，介入时间越早越好。因为收藏品在短期内大幅升值的可能性是不确定的，因此尤其不能盲目地跟风炒作。 对于资金富裕的家庭，推荐给予不超过10%的资产配置。

商业保险当然是每个家庭永远必须配置的主要品种，主要是医疗、人寿以及子女教育险种。具体额度视乎每个家庭财政收入而定。

至于目前全球瞩目的股票投资，建议普通家庭慎重考虑。当然，对于资金富裕的家庭，依然推荐大胆持有目前已跌进价值区域的国民经济中基础民生行业的蓝筹龙头股，如银行、农业与基础建设行业的龙头，长期持有可获得相对其他品种更为丰厚的回报。不过额度以不超过25%资产配置为宜。

注：本文今日将发表于《东莞日报》财经专栏，敬请留意。

无论利率如何降低，依然建议保持不低于30%的现金存款，这也是经济低迷时期必须采取的预防措施。

最后必须提醒大家，以上理财避险投资建议完全是建立在当前中国与全球明显的降息周期的基础之上的。如果此轮降息周期结束，投资者应该及时调整理财组合，寻求与时俱进的理财产品，从而获得持续性保值增值的目的。

       昨晚道指再次惨跌，创近四年新低，难道美国股市真的崩盘了？ 非也，华尔街资深基金经理称，因为近期的连续不断的下跌走势，逼迫大量通过融资买进抄底的投资者需要不断的追加保证金，特别是市场普遍没能预料到众议院通过7000亿救市计划后市场依然未能止跌，致使大量客户提前用尽了手头上的现金，而面对最后一跌这种情况，他们为了避免被强行平仓，不得已需要卖出其他还在盈利的股票，以筹集现金弥补保证金。

      投资组合管理公司Hester Capital Management首席执行长克雷格?海斯特(Craig Hester)说，他最近为一位投资者变现了价值100多万美元的一个投资组合，原因是他在另一家公司的账户因亏损而必须追加保证金了。 海斯特说：这位客户的财务灾难，我认为这种情况还会有很多。

      事实上，道指跌至10000已经成分体现了美国启动救市计划后的客观水平，目前市场明显处于恐慌性超跌之中，以昨晚为例，周二美股之所以急转直下是因为有传言称日本三菱UFJ金融集团(Mitsubishi UFJ)可能会放弃收购摩根士丹利(Morgan Stanley)部分股权的交易。这则传闻令摩根士丹利股价一时暴跌了约30%，也推动其他股票跟风跳水。摩根士丹利随后发表声明称，该行与三菱UFJ金融集团的交易正在如期进行。虽然这一声明好歹止住了该股的跌势，但其收盘仍跌去了24.9%。受此传言影响的拖累，美林(Merrill Lynch)和巴克莱(Barclays)收盘时分别重挫25.6%和22.7%，彻底摧毁了道指触底反弹的希望。

        看看吧，与前期A股市场谣传招行收购永亨出现巨亏导致市场大乱何其相似乃尔，看来，在超级恐慌病毒面前，全球市场都不具备正常的免疫力。

       那为什么说即将启动的融资融券试点对A股市场构成强力利好呢，其实只要认真细读一下试点相关规则即可一目了然，请看：

1、 融券卖出价格有限制。根据规定，融券卖出的申报价格不得低于该证券的最新成交价；当天没有产生成交的，申报价格不得低于其前收盘价，低于上述价格的申报为无效申报。同时规则规定，融资融券暂不采用大宗交易方式，这是为了避免部分融券投资者通过大量卖空操纵股价短期走势。

2、证券公司的资产结构，也决定了融资规模会远大于融券规模。在试点阶段，融资融券业务资金和证券的来源为证券公司的自有资金和自有证券，而目前在证券公司的资产结构当中，货币资产比例比较高，证券资产比例相对较少，可用作融券交易标的物的证券资产更少。事实上在成熟市场，也是融资规模明显大于融券规模，尤其是市场处于阶段性底部区域时更是如此。

3、之所以融资融券试点推出后融资将会成为主流，还有一个很现实的因素，即当市场运行到高位时，投资者想通过融券卖空，很可能根本没办法向证券公司融到证券，这是因为，“精明”的证券公司会选择自己卖出股票而不是借出股票。假设一只股票当前股价是10元，未来几个月可能跌到7元，证券公司借出1万股几个月后收回时市值就只值7万元了，而自己及时卖出就能落袋10万元。如此情况下，您认为还有多少做空者可以融到股票。

    的确如市场人士所言，融资融券是一把双刃剑，不过对于试点期间的A股市场，融资融券却是融资者的独角戏，如此便可以解释为何我国政府在目前微妙无比的阶段推出融资融券的真正用意。

     分析到此为止，希望起到抛砖引玉之效，看到股友们更多的真知灼见。祝大家交易好，交好运，Good luck.

        风起云涌的质疑声之中，尤以叱咤华夏俺所喜爱钦佩的的叶檀为甚。巾帼英雄叶大侠的标题赤裸裸地打出：新政对大小非标本都不治。

         当然，俺老汉完全赞同叶大侠根本所指，即‘ 股市内生的股改后遗症主要是大小非问题，有关方面对大小非进退失据的表态，证明大小非已成难以解决的顽疾。管理层在所谓的大小非市场化契约与减少冲击之间走平衡木。’，以及‘大宗交易的初衷是让大宗股权投资者接第一棒，可交换公司债是让债券投资者接棒，有人认为这可以缓解二级市场压力，并且大宗股权交易者和债券投资者较为理性、资金实力强议价能力也强。不过，大小非可以将股权转换成债权融资，接盘者为什么要接这个盘？’。

         其三、‘可交换公司债券自发行结束之日起十二个月后方可交换为预备交换的股票，债券持有人对交换股票或者不交换股票有选择权。公司债券交换为每股股份的价格应当不低于募集说明书公告日前三十个交易日上市公司股票交易价格平均值的百分之九十’。      切莫小觑这一条不显眼的条款，其实暗藏重重杀机。试想，光是冲着这个‘前三十个交易日上市公司股票交易价格平均值的百分之九十’，大小非在减持前的十二个月+债券发行期的期间里，也要为股价的提升做诚心实意的配合，如此一来，这宝贵的大小非在减持前的十二个月+债券发行期的期间内，大小非必然由原本是迷茫的大空头，摇身一变成为市场最热心的大多头唱和者。难道还不够吗？  还有，之所以本条款刻意强调‘债券持有人对交换股票或者不交换股票有选择权’，就是要让大小非充分体会到党的政策的权威性和无微不至的温暖，难道稳定军心不是稳定市场最好的策略吗？

         鉴于以上三条，可以清楚的看到本次新规的设计者思绪之缜密，与上次4.23指导意见似乎有天壤之别，俺作为华夏top10的民间经济学家和top100的系统动力学高手，也不得不佩服的五体投地。

         一句话，声讨无所作为的证监会（即江湖上所指的正奸会）的广大群众们，此刻不妨冷静全面地思考一下新规。咒骂发泄不叫本事，能够指出人家实实在在不是的，那才叫真本事。可惜的是，众位大侠群起而攻之，声势浩大，无奈击中要害者寥寥，难道张大导为了筹备奥运开幕式，暗中通晓了吸星大法把华夏各路英豪的才思绝学通通吸走了，以至于搞一个‘正奸会声讨大会’居然如此毫无创意。

        如俺昨日所述，今日大盘再次上演超短线行情，满载各路投资者庄家玩家的‘A牌’股市大货车再次在2200悬崖边上嘎然刹车，不由得令人想起一个中美地区小国家危地马拉，显示出大货车司机令人敬佩的大无畏精神和令人叹为观止的娴熟驾车技能。佩服，不服不行。

       不过尾盘15分钟再次和前几日一样，显示有小量的增量资金杀回头入场接盘，提示还是有资金看好周末利好预期，请看下图：

        值得一提的是，道指终于盘中由绿翻红，提示下周统领全球股市的道指应该底部企稳，或者会有温和反弹。同时，在近期东亚地区股民为股市低迷头痛不已的时候，南亚经济大国印度股市却是异军突起。继周三大涨551点，收在15049之后，尽管周四周五受全球股市拖累有获利盘回吐，但依然稳稳收在14483，十分逼近60日均线（14719.16），可喜可贺。提示国际资本依然看好新兴国家近期的经济前景，值得国内长线投资者弹冠相庆（用词不当，也许说额手相庆才是）。

       传说中的救援队会在道指企稳的情况下再次杀回新兴国家资本市场吗？请看近三个交易日数据：

全部交易明细(2008-9-1至2008-9-4)
席位类型	买卖次数	总买入	总卖出	净买入
T字席位(其他席位)	296次	85,019万元	66,111万元	18,908万元
G字席位(基金专用)	3144次	1,106,698万元	1,386,133万元	-279,435万元
A字席位(券商)	442次	114,723万元	159,504万元	-44,781万元
A字席位(QFII)	266次	82,653万元	86,234万元	-3,581万元
A字席位(重点私募)	2338次	147,013万元	242,303万元	-95,290万元
A字席位(普通)	64832次	1,968,746万元	2,226,739万元	-257,993万元
所有席位汇总	71318次	3,504,852万元	4,167,024万元	-662,172万元

        显然，基金已经开始溃败，大幅度调仓换股。而体现政府意志的T资金开始大胆杀入，至于代表国际资本力量的QFII是退一步看一步回补一部分，在全场资金夺路溃逃的时候，仅仅微量出货3581万。

        值得一提的是，尽管近三个交易日基金呈现净流出，并不代表基金一味的溃逃，只不过流出的资金相当部分进入了自家的重仓股，净套现的27亿仅占八月进货净流入146亿的1/6，说明套现的一小部分资金应该是用以留作下一步的子弹而已，这一点从近两日的青岛啤酒即可见一斑，因此提醒场内短线投机性玩家今日需要回避多家基金扎堆的基金重仓股。当然，对于不着急等钱用的长线投资者，还是没有必要胡乱低位割肉基金重仓股，毕竟这个点位的基金重仓股一般都是难得的优质股，如青岛啤酒伊利股份大秦铁路等等。

        所以，近期如果乐意小玩一下超短线，除了俺昨日推荐的题材超跌低价股，其实单一基金的重仓股也不妨可以适量参与，不过考虑近期大盘低迷弱市，希望华友们适可而止。

       回到主题，周末政府救援队会在全场山呼海啸般的呼唤中不期而至吗？ 难说，感觉很快了，毕竟放眼全球，人家国家政府一个个都在实质性救市护市，咱们政府倒也出台了不少的维稳措施，但始终力度没有达到全体股民的最佳期望，无论如何，今日能够再次有惊无险的守住2200，并且看到尾盘资金进场，说明各路资金都没有放弃希望，有希望就会有奇迹，难道不是吗？

        Good luck.

         近日，发改委和威震华夏的证监会干起来了。

         导火索是9月1日《人民日报》发表的李琨访谈录。李琨何许人也，发改委经济研究所研究员是也。这个李琨置自己身份于不顾，居然狂妄地要求对“大小非”开征暴利税，并建议将“大小非”所持股份与二级市场投资者所持股份区分为两类性质不同的股票——控股股权和普通股权，摆明要分离交易平台，从而达到分裂证监会，甚至是分裂会中央其不可告人的目的。

         面对修正主义猖獗的反扑，无产阶级司令部当然不会无动于衷，姑息养奸。于是第二天，我们无产阶级先锋队就义无反顾大义凛然地站了出来，表示对“大小非”的政策将坚决执行原有施政态度。

      一场两种道路两条路线之间的残酷斗争蓦然之间浮出水面，不是你死就是我活，sorry，错了，不是他死就是他亡，谁是笑到最后的大赢家呢？ 首先，切莫忽视其他几方面强大力量的意见。比如银监会、比如保监会，比如央行国资委，苍穹宇宙之大，岂是你发改委一个小小的阿琨可以一手遮天的。

        对大小非的态度，绝对是个大问题，说到底，是如何为证监会前后几任领导业务成绩盖棺定论的大是大非问题，是关系到王俊生主席阎世铎主席谢亚龙主席一生英名声誉的大问题，sorrysorrysorry，又搞错了，好像这几位主席不是证监会这个部门的，又搞错了。最近睡眠不好，老是张冠李戴黑白颠倒，望大家看在沪指不景气的份上宥谅则个。

         至于对大小非的处置是否要倾听广大股民的声音，以及因为股市非理性暴跌导致医院神经科看失眠门诊的病号大幅增加问题，非国务院分配到本部门的业务范围。建议关心这个问题的投资者去找无业流民叶檀刘纪鹏，也许稍有裨益。再次声明，本部门主要职责是对所有大小非股东利益负责，对前后几任主席英名声誉负责，当然，这里面不包括那个北大毕业分配到本部门乱搞的王小石。

         本会同时声明：大小非绝非目前国内股市暴跌的真正原因，理由是：1、中国股市下跌的原因不是因为大小非恐慌症，主要是因为次贷、国际油价、陶冬谢国忠以及章子怡外嫁等综合因素造成的，大小非不是股市调整的主因。至于如何看待次贷损失最大的美国股市跌幅仅是中国的一半不到，大家可以去咨询一下陶大师谢大师，本部门尚未成立专职的次贷研究部，恕难解答。2、从中国证券登记结算公司提供的公开数据来看，大小非解禁后减持数量绝非近半年股市的交易主力，至于今后半年是否会成为市场交易的主力不在本部门业务范围之内，本会不是国家气象局，不负责天气预报气候预测。3、“大小非”持有股权时间长，也承担了企业能否上市、能否盈利的风险，和其他流通股一样是平等的，而且国有大股东和其他类别的大股东都向流通股股东支付了对价，因此决不能对大小非实行歧视性政策。至于有一些无聊人士质疑当时对价的合理性以及有效性，笑话，当然当时当事双方是按照5年指数达到二千点计算的绝大多数对价方案，你大盘两年时间提前达到指标怪不得人家大小非，只怪你流通股东鼠目寸光，品格卑贱，见钱眼开，这么低的对价也会接受。本会要是流通股东，绝对要提出10付10的对价方案，同时，一律不会接受有嫌疑暗中支付一小笔通关费就获取原始股小非们的对价，这些小小伎俩也想蒙混过关，想都不要想；4、解决A股市场股权分置问题，绝对是人类历史上最伟大的一场财富革命，将会为全人类提供不低于一百万名财学兼优的百万富豪千万富翁，这一点，仔细阅读一下北京银行年龄在5岁以下的娃娃股东人数即可心知肚明。因此，修正主义分子李琨所谓的将“大小非”所持股份与二级市场投资者所持股份区分为两类性质不同的股票——控股股权和普通股权，等于别有用心制造两个分裂的市场，重新进行“二次股改”，也就是等于颠覆人类历史上最伟大的社会财富分配制度---股改成果，不仅广大的无产阶级中产阶级不会同意，各民主党派以及华尔街伦敦东京的国际友人也不会同意，本会因此坚决地予以反对拒绝否决。

         为证明本会自进入21世纪以来所做的巨大贡献，此处撷取一则表扬来信：证监会“有关人士”应该意识到，股改不可能毕其功于一役，需要集各方力量进行二次、三次改革，再度改革不是推翻以往的改革成果。中国这个“新兴加转轨”的市场有无数难题，目前最大的难题就是大小非的估值过高，估值体系不市场化，对大小非征收暴利税是其中的一个建议，事实上，有更好的办法可以解决，如设立批发市场，将大小非完全放到批发市场交易，寻找市场定价的、正确的估值体系---供稿人 无业游民叶檀。又搞错了，这是表扬鼓励吗？ 这个本会发言人叔本华是谁请来的，老是颠三倒四昏头昏脑，还是赶快炒他鱿鱼叫他滚蛋回家。

        如俺昨日所述，今日大盘再次上演超短线行情，满载各路投资者庄家玩家的‘A牌’股市大货车再次在2249悬崖边上嘎然刹车，不由得令人想起一个中美地区小国家危地马拉。悬崖勒马之后紧接着就是一轮奋勇向前的反弹，并且在顶峰2285~2295陡然放量，显示出大货车司机令人敬佩的大无畏精神和令人叹为观止的娴熟驾车技能。佩服，不服不行。

       尽管尾盘沪指小幅回落，不过尾盘15分钟再次和昨日一样，显示有增量资金入场接盘，提示还是有资金看好周末利好预期。问题是，本周周末传说中的救援队会如期而至吗？

        值得一提的是，在近期东亚地区股民为股市低迷头痛不已的时候，南亚经济大国印度股市却是异军突起。昨日大涨551点，收在15049，尽管今日略有回吐但依然稳稳收在14913，成功收复了60日均线（14719.16），可喜可贺。提示国际资本依然看好新兴国家近期的经济前景，值得国内长线投资者弹冠相庆（用词不当，也许说额手相庆才是）。

      传说中的救援队其中一路主力即是如成吉思汗大军一般在全球范围四处逐利的国际资本，其先锋队即大家再熟悉不过的QFII，请看近三个交易日数据：

全部交易明细(2008-8-29至2008-9-2)
席位类型	买卖次数	总买入	总卖出	净买入
T字席位(其他席位)	218次	57,290万元	41,138万元	16,152万元
G字席位(基金专用席)	2224次	795,075万元	935,258万元	-140,183万元
A字席位(券商)	336次	145,033万元	131,389万元	13,644万元
A字席位(QFII)	168次	86,702万元	50,657万元	36,045万元
A字席位(重点私募)	1850次	141,100万元	189,388万元	-48,288万元
A字席位(普通)	48696次	1,615,474万元	1,761,201万元	-145,727万元
所有席位汇总	53492次	2,840,674万元	3,109,031万元	-268,357万元

        显然，基金已经开始溃败，而体现长期投资精神的T资金和券商以及QFII却开始大胆杀入，尤其是代表国际资本力量的QFII更是首当其冲。

        值得一提的是，尽管近三个交易日基金呈现净流出，并不代表基金一味的溃逃，只不过流出的资金相当部分进入了自家的重仓股，净套现的不过是一小部分用以留作下一步的子弹而已，这一点从今日的青岛啤酒即可见一斑，因此提醒场内短线投机性玩家今日需要回避多家基金扎堆的基金重仓股。当然，对于不着急等钱用的长线投资者，还是没有必要胡乱低位割肉基金重仓股，毕竟这个点位的基金重仓股一般都是难得的优质股，如青岛啤酒伊利股份大秦铁路等等。

        所以，近期如果乐意小玩一下超短线，除了俺昨日推荐的题材超跌低价股，其实单一基金的重仓股也不妨可以适量参与，不过考虑近期大盘低迷弱市，希望华友们适可而止。

       回到主题，周末政府救援队会在全场山呼海啸般的呼唤中不期而至吗？ 难说，感觉很快了，毕竟放眼全球，人家国家政府一个个都在实质性救市护市，咱们政府倒也出台了不少的维稳措施，但始终力度没有达到全体股民的最佳期望，无论如何，今日能够再次有惊无险的守住2245，并且看到尾盘资金进场，说明各路资金都没有放弃希望，有希望就会有奇迹，难道不是吗？

        Good luck.

首先，拿戴尔下一季业绩说事儿十分牵强，一个二线蓝筹戴尔还远远不够份量影响道指30种成分股，更不可能强烈影响罗素2000。不妨对比思考一下苹果这个份量和影响力大得多的蓝筹，其掌舵人乔布斯近来龙体欠佳，按这些分析师的逻辑，道指岂不是早应该跌去300点了，可惜市场并未出现明显波动，由此可见，大蓝筹都没有动静何以轮到老二来扰乱市场。 至于墨西哥湾的风暴利空影响，倒是有几分道理，不过，市场在本周一已经消化了大部分利空，也不足以解释周五如此幅度的跌幅。 这里面，必然有被‘大老板们’刻意遮掩的重大隐情。

其实，这个重大隐情不过是‘皇帝的新衣’，大部分稍有头脑的分析师皆心知肚明，只不过碍于上头维稳的旨意精神，刻意回避，于是拿一些牵强原因来搪塞各位罢了。呵呵，看来近期维稳不单是中国需要，全世界到处都需要。好了，还是让俺这个童言无忌的老汉揭开， 这个重大隐情就是---新近美俄在中亚地区的重大对峙。

因为一个幼稚的高加索地区小国出乎意料的冒失愚蠢的举动，引发了一场突如其来的重大危机，这个幼稚的高加索小国叫做格鲁吉亚，这场重大危机叫做南奥赛梯军事冲突。

一个军事超级大国的重型机械化部队杀入这个高加索小国的腹地城市，封锁重要港口波季，莫斯科号导弹巡洋舰驶入黑海开展武器试验，而与此同时，北约10余艘军舰（包括著名的麦克福尔号导弹驱逐舰）频频出入黑海，据说是要运送什么锅碗瓢勺人道主义救援物资，呵呵，十分好笑的借口，用军舰来运锅碗瓢勺，倒不如说是运送纸尿片更有说服力，因为众所周知，自从俄罗斯军队意想不到重拳出击之后，第比利斯那些为数不少的亲美派个个全吓得尿尿裤了。

摆在眼前的肯定无疑是严重的危机，非常类似于当年的古巴导弹危机，为何华尔街主流媒体视而不见，刻意回避呢？

当然是维稳的需要。米国也需要维稳吗？ 需要，比中国更需要。众所周知，星条旗大国目前经济局势非常微妙，已经直接影响到千家万户财富所系的股市。而经过米国政府近期一系列救市措施出台，股市已经明显回暖，大有可能回到60日均线之上。此时此刻可以说是非常关键。无论是华尔街的大老板还是国会山的政客们都不希望节外生枝，不希望看到经济因素之外的非关键问题来打乱救市大政。而这个高加索小国对于米国而言，重要性远远比不上科威特伊拉克这些米国的油仓，至少目前而言是无足轻重的。

不过，格鲁吉亚对于欧盟来说倒是非常重要，因为它牵涉到向欧盟国家输送日常所需的石油与天然气，这也是本次冲突终于爆发的根本原因。

历史爱好者都知道，格鲁吉亚因为特殊的地理位置，历史上历来都是采取左右逢源见风使舵的国际关系策略，从而求得在大国夹缝中生存的目的。拜占庭帝国强大时他们是基督教世界东部边陲的屏障，塞尔柱突厥强大时他们又是伊斯兰世界的好友，到了成吉思汗蒙古横扫世界时他们又是第一个不远万里前来朝贡臣服的高加索国家，据著名东方学大家格鲁赛（R. Grousset）形容：这些格鲁吉亚的王子愿意低头亲吻每一个成吉思汗家族成员的靴子。现今，这些信奉实用主义原则的后裔，准备再次上演‘有奶便是娘’的好戏。在一些西方政客的暗中鼓励下居然伸手去捋身边北极熊的胡须，何其天真幼稚愚蠢。

      正如主流国际军事评论家所看到的，这是一场注定没有赢家的冲突。

　　此次冲突损失最惨的自然是格鲁吉亚。格在奥运前夕发动对南奥塞梯的军事打击，公然违背人类奥运期间休战的基本宗旨，遭国际社会谴责不说，本身也被俄罗斯重拳打击遍体鳞伤，而且南奥塞梯经这么一折腾，更难以回到格鲁吉亚，可谓偷鸡不成蚀把米。

    俄罗斯会获益吗？ 也许。一早就想找机会教训这个依附沙俄多年刚独立就勾结外人回来捣乱的小兄弟，杀一儆百以小搏大倒是划得来。不过，要冒着被西方制裁的危险(暗中制裁已经开始，加入世贸显然又要推迟，开发西伯利亚的资金肯定年内不会到位了，对于经济刚刚复苏的俄罗斯无疑也不是乐意看到的。

欧盟会获益吗？ 当然不会，除非保证俄罗斯军队今后不会再次入侵格鲁吉亚，呵呵，可能吗？ 所以，一日得不到这种保证，欧盟的能源供应线就捏在俄罗斯手中，也就两手空空永无宁日。

米国会得益吗？ 暂时看不出。 当然，为了欧盟盟友的利益不得已也要参与进来，但是必然有一个限度，那就是绝不会为此与俄军交战，这一点从俄军封锁波季港之后美军舰只马上换去巴统港停泊可见一斑。伊朗核风波都可以忍，何况这个小小的高加索风波。

这一次两者的地位与上一次南联盟科索沃事件时期似乎倒了各个。那时的北约可是横的很呐，想炸谁就是谁，从不会畏畏缩缩。而那时俄罗斯唯一能做的不过是派800名空降兵象征性的抢占一个机场，然后经过24小时的‘斡旋’后‘兴高采烈地凯旋而归’，除了保住了一丝丝薄面，屁个实惠都没捞着。如今世道大不相同，俄军出兵就出兵了怎么样，重拳打击就打了怎么样，封锁了就封锁了怎么样，最后干脆直接承认南奥和阿布哈兹独立地位又怎么样，做的何其的手起刀落干净利索。 为什么，还不是俄国这几年手中有钱了，而今年欧美世道不好短期走下坡了。

回到主题，俄罗斯会趁机就此绑架欧美经济吗？ 应该不会。 毕竟俄罗斯现在的决策层不是无知的愤青，心里十分明白长期与西方和平共处的必要性，毕竟历史早已无情的证明，一场东西方之间大战不会有赢家。即使想恢复往日苏联时期的荣光，至少跻身与美日中并肩的经济大国，经济是必不可少的。而发展经济，当然离不开欧美的经贸关系，这一点，俄罗斯精英阶层十分清楚。

所以，这场由一帮天真幼稚的格鲁吉亚亲美派发起的危机，最终会无疾而终。一切会恢复平静，对于南奥赛梯和阿布哈兹事实上的独立，西方世界最多是口头上的谴责，换取俄方不再‘入侵’的保证，或者，换取俄方在伊朗核问题上的更密切的合作，这个交换不亏啊，仅此而已，空余沦为筹码的格鲁吉亚夜深人静之时的哀鸣。

从这一点可以推断，为何华尔街不愿大动肝火，因为大老板们心里很清楚，这一场高加索风波，甚至比不上家门口的墨西哥湾风暴更具现实意义，最多引起187点的股市波动，完全不必要劳心费神。

风暴过去，阳光依旧，国际政治此前如此，今后还会如此，Good luck.